6月26日，五粮液召开2025年度股东会。会议审议并通过《2025年度报告》《2025年董事会工作报告》等多项议案。五粮液集团公司党委书记、董事长，股份公司党委书记邓敏首次公开亮相，传递出新管理层将以“只争朝夕的长期主义和系统思考的精细管理”作为公司经营方针，以长期主义的战略定力、只争朝夕的实干姿态、系统思考的统筹布局、精细管理的深耕运营，奋力开创五粮液高质量发展新局面。

研判行业周期：四大根基稳固支撑 机遇大于挑战

面对白酒行业深度调整，邓敏在会上表示，五粮液面临的结构性战略机遇始终大于挑战。这一判断基于“两个始终没有改变”：一是白酒消费的底层逻辑和价值属性始终没有改变，行业深度调整对优势产区、优势企业、优势品牌而言，面临的结构性战略机遇始终大于挑战；二是五粮液长期价值成长的根基始终没有改变，公司整体经营韧性强大、抗风险能力可控，具备更早、更快穿越周期的优势和能力。

邓敏介绍五粮液经营方针

邓敏从四大根基稳固系统阐释了对五粮液未来发展的充足信心：品牌文化根基稳固，传承逾千载的文化积淀持续彰显品牌势能；酿造品质根基稳固，公司拥有天然稀缺的元明古窖池群和不可仿造的酿造工艺，以及行业唯一五度获得国家质量管理领域最高荣誉的品控体系；市场渠道根基稳固，公司拥有覆盖全国的经销网络和成熟稳健的一体化运营体系，核心客群忠诚可靠，新消费群体持续扩容；投资回报根基稳固，公司坚持可持续的分红机制，经营性现金流稳健充沛，抗周期性风险能力坚实。

恪守“五个坚守”基本原则 确立“长期主义+精细管理”经营方针

邓敏明确提出，践行高质量发展将遵循“五个坚守”的基本原则——坚守品牌兴企，不追求短视逐利；坚守品质立企，不透支基业底蕴；坚守主业深耕，不盲目跨界冒进；坚守人才强企，不放松队伍建设；坚守共生共赢，不换取短期功利。同时，五粮液将在目标制定、战略决策、产品规划、市场投放、生产经营各个方面遵循这些原则，不断夯实企业长期发展根基。

五粮液2025年度股东会现场

结合行业调整新形势、企业发展新阶段，邓敏提出以“只争朝夕的长期主义和系统思考的精细管理”作为公司聚焦目标、穿越周期、行稳致远的经营方针。其中：“只争朝夕的长期主义”核心是与消费者、员工、股东、合作商、社会等利益共同体持续共创长期价值——面向消费者深耕长期用户价值，面向员工搭建长期成长平台，面向股东夯实企业长期价值，面向合作商构建长期互利共赢生态，面向社会践行国企担当，扛起社会责任。

“系统思考的精细管理”核心是立足于生产经营和服务客户全过程做好事、干成事：品牌文化领域，持续深挖文化底蕴，拓宽品牌价值空间；生产品质领域，坚守品质生命线，筑牢产业核心根基；市场营销领域，构建全域市场格局，精细化开展渠道终端运营；公司治理领域，健全长效合规防线，不断完善现代化治理体系；运营管理领域，坚守精细管理准则，持续提升全局运营效能。系统思考、精细管理，把各项工作做精、做专、做实，件件落地、事事提质、久久为功。

复盘2025经营实绩，扎实经营回馈股东

会上，五粮液股份公司党委副书记、副董事长、总经理华涛代表董事会作了《2025年度董事会工作报告》。2025年，五粮液生产保障持续增强，品质根基持续夯实，荣膺第五届中国质量奖提名奖、以中国企业创奖以来最高分获评EFQM全球奖（七钻）、通过全国质量奖复评，实现“三奖同获”；品牌文化深耕厚植，品质根基持续夯实，入选工信部“质量提升与品牌建设典型案例”与首批中国消费品名品名单；产品结构持续优化，适配时代新需求，持续巩固第八代五粮液千元价位段领军地位，以经典五粮液系列、五粮液·紫气东来为塔尖发力超高端市场，拓展低度市场、五粮液1618宴席份额，以五粮液一见倾心为战略新品捕捉新生代时尚化、个性化消费需求。

华涛作《2025年度董事会工作报告》

华涛表示，五粮液将严格落地股东回报举措，按期兑现年度现金分红承诺，并依规推进股份回购及后续注销工作。同时，将适时启动编制新一轮三年股东回报规划（2027—2029年），以制度化手段保障长期股东利益。

数据显示，2025年五粮液实施2024年度现金分红及中期分红总额超223亿元；现金分红比例升至70%，股息率近5%。2025年度分红实施后，五粮液上市至今分红总额将达到1363.94亿元，是上市募集资金额38亿元的近36倍。

（杨春山）

（图片由五粮液公司提供）